2.5. Método de Monte Carlo

Mediante el modelo de Hertz o Simulación de Montecarlo, trataremos de calcular probabilidades, la esperanza de rentabilidad o el riesgo de un proyecto. Para ello, si R es la variable aleatoria que muestra la rentabilidad del proyecto (el VAN, la TIR...), lo que haremos será obtener un número suficientemente elevado de casos de la variable R para poder conocer su distribución de probabilidad.Para ello, es necesario conocer primero cómo está formada la variable aleatoria R, es decir, debemos descomponerla en las distintas variables aleatorias que la componen (por ejemplo, desembolso inicial,tasa de actualización, flujos de caja, precio de venta, unidades vendidas, costes fijos, costes variables, tipo impositivo, cuota de amortización, valor residual, duración del proyecto...). En el método de Hertz puede ser variable aleatoria cualquier componente de la fórmula de la rentabilidad (del Van, de la Tir...), pero con la exigencia de que dicha variable aleatoria debe ser totalmente conocida, es decir, no basta con saber que el número de unidades de producto vendidas para un año es normal, sino que hay que saber que es normal, con una esperanza de X unidades y una desviación típica de Y.Una vez definidas todas las variables aleatorias cuya función de densidad conocemos, y la relación funcional entre ellas que nos da como resultado la variable de rentabilidad, iremos obteniendo valores posibles de todas y cada una de las variables aleatorias. Al sustituir estos valores en la función de rentabilidad, obtendremos un valor de la rentabilidad del proyecto. No obstante, es necesario señalar que el valor obtenido es nada más que un posible valor. No sabemos si es un valor muy representativo (como podría ser la esperanza o la moda) o si es un valor extremo, muy remoto de obtener. Un solo valor no nos da información alguna